内江！回收废铁

　　增发项目充分考虑对股东的投资回报

　　投资项目的收益情况是投资者最关注的问题之一。

　　一市场人士称，上市公司为一些前景看好的项目定向增发，投资收益率高且建设期较短、能保证投资者利益，就受欢迎。

　　资料显示，阿斯马拉具有快速投入产出的优势，收购后即可投入矿山建设，主要矿山露天开采，地表开始即是可采矿，40-60米深度为富矿（平均铜品位15.6%），预计建设后第18个月开始产出，第27个月达产。项目投资收益率较高，投资回收期较短。

　　根据测算，阿斯马拉项目所得税前投资财务内部收益率为23.50%；项目投资财务净现值（i=12%时）为21707万美元；所得税后项目投资财务内部收益率为21.77%；项目投资回收期5.89年（含建设期）。

　　公司称，公司在矿产投资、建设、开发方面已经积累了宝贵经验，并能够和公司的施工业务相结合，能够保障阿斯马拉项目的顺利实施。

　　增发拟投资的江习古高速公路BOT项目预计总投资101亿多元，已于2014年底开工建设。经项目工程可行性研究报告测算，该BOT项目预计财务内部收益率为9.07%。

　　公司表示，公司近年来成功投资、建设并运营了多个高速公路BOT项目，如成都至绵阳高速公路复线BOT项目、成自泸赤（川黔界）高速公路（内江至自贡段）BOT项目、内江至威远至荣县高速公路BOT项目、自贡至隆昌高速公路BOT项目等，公司在高速公路投资、建设、运营方面总结并积累了大量经验，能够保障江习古高速公路BOT项目的顺利实施。

　　四川路桥若能通过定增募得资金，将极大提高这两个项目的建设效率及项目运营能力。一券商研究人士认为，若公司增发成功并投入上述项目，将有利于其形成新的利润增长点，进一步增强和提升上市公司盈利能力。

　　在保护投资者利益方面，为保证本次发行募集资金有效使用、有效防范股东即期回报被摊薄的风险和提高公司未来的持续回报能力，公司表示，发行完成后，公司将通过加快募投项目投资进度、争取募投项目早日达产并实现预期效益，增厚未来收益，以填补增发摊薄股东即期回报的影响，并增强可持续发展能力，提高以后年度的股东回报。

　　同时，公司在充分考虑对股东的投资回报并兼顾公司的成长和发展的基础上，结合自身实际情况制定了未来三年股东回报规划，将有效地保障全体股东的合理投资回报。

　　大股东铁投集团也承诺要切实保护投资者特别是中小投资者的合法权益，并承诺不越权干预四川路桥的经营管理活动，不侵占四川路桥利益；承诺切实履行四川路桥制定的有关填补被摊薄即期回报措施以及本承诺。

　　而有市场人士认为，四川路桥此次定向增发一个明显优势正是，增发对象之一的控股股东以现金认购，表明其对上市公司发展的信心和大力支持。

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