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FX112财经：10月10日，瑞典皇家科学院宣布，将2016年诺贝尔经济学奖授予奥利弗·哈特和本特·霍尔姆斯特伦，以表彰他们在契约理论方面的研究贡献。
哈特：1948年生于英国伦敦，1974年从美国普林斯顿大学获得博士学位，现任美国哈佛大学经济学教授。
霍尔姆斯特伦：1949年出生于芬兰赫尔辛基，1978年从美国斯坦福大学获得博士学位，现任美国麻省理工学院经济与管理学教授。
什么是契约理论？
契约理论源起于18世纪亚当·斯密（Adam Smith）关于分成制合约的研究。
契约理论是研究在特定交易环境下来分析不同合同人之间的经济行为与结果，往往需要通过假定条件在一定程度上简化交易属性，建立模型来分析并得出理论观点。正是一长串契约使得我们成为有家有业的守法公民。这些协议或简短寥寥数字、或冗长达数百篇幅，帮助我们和所接触的人协同一致完成特定事务。
哈特和霍尔姆斯特伦从上世纪70年代开始的相关研究，帮助解释了如何设计合约从而避免信任以及利益冲突问题。这一理论适用于所有形式的契约，比如工作合同、购房合同等等。这些合约的目的是要各方共担风险。
契约理论和我们有什么联系？
哈特：“契约是思考经济学各个领域的一种强大方法。契约是交易双方互利概念的基础，而任何交易都有两方参与。”
这一理论一个常用的示例是保险公司。如果说事故的发生只是单纯出于偶然，那么由一家保险公司来承担全部损失岂不是更好？事实并没有那么简单。只有当人们尽最大努力避免意外发生时，这个问题才可以给出肯定答案。但现实中，人们往往不会尽力避免意外。契约理论认为，如果人们有了充分的保险，人可能有动机变得更加粗心大意。这就有助于我们理解保险公司为什么要设置免赔额以及自付额。
契约理论还解决了所谓的委托代理人问题，这关系到当代企业中的薪酬问题。当委托人（比如雇主）雇用一个代理人（比如职员）来完成某些工作，并按照双方达成的合约支付报酬，就会产生一个两难的问题。因为代理人可能做出有利于自身的决策，而以委托人的利益为代价。委托人并不能无时无刻地知晓代理人在做什么，或者如何很好地衡量代理人的工作表现。那么，究竟该怎样决定报酬的多寡呢？
比如，我们可能会自然而然地认为，CEO薪酬应当与所在公司的股价挂钩，而非其他公司。因为CEO并没有掌控其他公司。但契约理论不这么认为，因为股价可能受到经济中其它因素的影响。如果按照一般认识，CEO可能仅仅因为好运气得到更多收入，同时他所无法掌控的负面经济因素可能给自己带来惩罚。按照契约理论，CEO薪酬应当还与同行业公司的股价相关联，尤其是本公司股价与其他公司相对表现。一个好的契约应该把所有衡量工作表现的因素纳入在内。
但在另一些情况下，双方签订合同会比所有权更说得通。哈特周一接受采访时解释说，在节省成本和失去所有权之间总是存在一种平衡。关键问题在于，合约能在多大程度上承担意外风险。按照契约理论，哈特认为政府应该将垃圾回收业务外包出去。反过来，政府无法将外交政策的实施外包给一家私人企业，因为合同中很难确定如何实施外交政策。
那么，学校、医院和监狱这样的公共服务是否应该交给私人部门呢？这取决于很多因素，但最终取决于私有化合同如何在改进质量和降低成本之间取得平衡。哈特和一些同事的研究已经指出，通常情况下（尤其是私人监狱问题）降低成本的动机太强。换句话说，契约理论是许多公共政策决策的关心，但遗憾的是，决策者们并没有很好利用这些理论。不过，美国政府曾在两起税务案件中就借鉴契约理论。富国银行（Wells Fargo）和电器商百得（Black & Decker）于1998年申报了与拆分业务线有关的税收优惠。政府倾向于哈特的理论，认为两家公司保留了决策控制权，因此不能在分拆的同时获得旨在节省成本的优惠政策。
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