24小时在线
24小时在线
去年12月，国务院常务会议决定设立浙江台州小微企业金融服务改革创新试验区。记者调研了解到，目前台州已在小微企业信用保证基金、金融服务信用信息平台、小微金融专营机构等多个方面取得突破。业内人士建议，在对金融业的“副产品”不良贷款方面，应加快培育有相应资质和专业能力的资产管理机构，科学高效处置企业和银行的不良资产，以形成与既有的征信体系、信保基金、专营机构等相匹配的金融生态“闭环”。
专家同时提醒，资产管理行业已进入“风口期”，但随着投资主体多元和竞争加剧，传统模式恐难以为继，洗牌在所难免。应着力培育适应地方需求、具备较强竞争力的市场专业化经营主体，避免坏账在处置时再次陷入“死循环”。
构建和谐金融生态链，亟待完善不良资产出口
银监会此前公布数据显示，截至2015年末，我国商业银行不良贷款余额12744亿元，不良贷款率1.67%，商业银行不良贷款率已连续10个季度上升。同时，目前主要采用的通过四大资产管理公司处理银行不良资产的方式，随着银行不良资产规模不断扩大，已无法满足银行的需求。
银监会主席尚福林在今年全国“两会”期间也表示，今年工作重点之一将是提高银行的资产质量，开展不良资产证券化和不良资产转让试点，以此来提升贷款周转速度，提高支持实体经济的能力。
相比部分地区集中出现的金融风波，台州的金融生态显得稳健和谐，不良贷款率处于浙江省较好水平。分析人士指出，这与台州实体经济根基较稳和金融业服务水平较高密切相关。据台州市市长张兵介绍，目前台州已在小微企业信用保证基金、金融服务信用信息平台、小微金融专营机构等多个方面取得诸多突破。
不过，受宏观经济形势下行等因素影响，部分小微企业经营管理不善，资金断裂、企业关闭等现象时有出现，不良贷款的上升压力和潜在风险依然较大。
“解决融资难，有专业机构和微贷技术；解决信息对称，有信用信息平台；解决担保难，有信保基金。”台州多位金融界人士认为，台州金融生态相对健全，但要形成金融生态闭环，尚需完善不良资产的出口问题。台州已敏锐地意识到这一问题。2014年，台州市金融投资有限公司成立，业务涵盖金融股权投资、政府性股权投资基金、资产管理等业务。
不良资产业务，是指对其他主体在经营等活动中产生的不良债权、不良企业等资产进行消化、盘活沉淀资产的行为，该行业具有解决问题、释放压力等重要社会效应，被比喻为经济领域的“消防兵”。
业内人士建议，应创新民营企业和金融机构的不良资产处置方式，鼓励国有和民营各类资产管理专业企业参与其中，构建和完善普惠金融体系，向中小微企业、民营企业和金融机构输入流动性，维持稳定性。
资产管理已成“新蓝海”，民资涌入迎来“风口期”
在上述背景下，来自政府、企业、金融机构、债权人等多方面对不良资产快速、有效处置的呼声渐高，体现为对专业资产管理机构的需求将大幅增加，这或将促成不良资产行业成为金融行业的新蓝海。
这一行业起步于2000年。当时，国务院在借鉴欧美成功经验基础上设立了中国华融资产管理公司、中国信达资产管理公司、中国长城资产管理公司、中国东方资产管理公司等四大央企资产管理公司（简称四大AMC），对应剥离中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行等四大国有银行的逾期贷款资产。
稍迟于四大国有AMC，部分民资也较早涉足该行业，其体制灵活的长处日渐显露。总部位于台州的浙江福特资产管理股份有限公司，就是我国第一批民营不良资产管理企业之一，创始人陈永亮自2000年华融成立时起便担任其代理律师。2004年，四大AMC为了自身的可持续发展而将部分剥离受让来的资产依法对外转让处置，我国民营不良资产行业由此起步。此间福特资产系承接了大量资产包，掘得了我国民营不良资产包业务的第一桶金。
时至今日，在经济结构转型和供给侧改革的大背景下，不良资产AMC或进入加速发展阶段。今年以来的国务院常务会议也多次强调，鼓励银行剥离不良贷款，完善不良资产批量转让政策至对民营AMC开放，支持不良资产管理行业尤其是民营AMC进一步做大做强。
目前，国家允许每个省份成立一家地方性不良资产管理公司从事本省业务。然而，不良资AMC业务资格牌照稀缺性依然明显。国泰君安分析师认为，目前国内AMC牌照数量仍少，这种“买方市场”格局使得AMC盈利可观，从而吸引了更多民间投资者参与其中。
业内人士预测，如果说中国金融行业此前20年的主要标志是民营商业银行的发展壮大，则未来20年的重要标志就是民营AMC的发展壮大。
不良资产行业最终将形成类似于今天我国银行业的格局：四大AMC占据核心地位，部分优秀民营或混合所有制AMC成为全国性经营单位，地方区域性AMC在自身区域范围内开展补充业务。
投资主体多元竞争加剧，专业能力仍是稀缺资源
业内人士提醒，民资、外资等各路资本也纷纷涌入不良资产管理的二级市场，不良处置链条日趋完备，未来行业竞争将加剧。一方面，投资者涌入加剧了资产收购竞争；另一方面，经济中短期难言企稳，AMC持有资产坐享升值模式或通过不良资产再转让实现套利的“批发商”模式均难以为继。
存量的民营资产管理公司成长迅速，但短板依然是缺乏成熟的人才和团队。“当前业内对不良资产的处置方式包括依法诉讼清收、减免和解、分期履行和解、债权转股权、债权转物权、企业重整重组、其他各类重组等等”，陈永亮认为，这要求从业者具备金融、法律、财会、社会管理乃至心理学等综合素养，经营企业要在尽职调查、风险控制、处置路径设计与执行、回收金额与时点把握和企业并购重组乃至目标企业经营管理等多方面具备团队优势和资源对接能力，目前看来这些仍是众多民营资产管理公司的短板。
过去的十余年，福特系共购买和处置了3000多起、逾30亿元的银行贷款，不良资产处置过程顺畅，数万名债务人卸下了历史包袱。“不忘初心，方得始终。”陈永亮认为，不良资产行业是为了解决问题而存在和发展起来的，从业者要心态平衡，不能每个项目都追求利润最大化，而是要在解决问题的基础上适度获得回报，舍得把自己的利益分一部分给社会、给债务人。
目前，福特已率先完成股改，并通过招商证券质量控制审核，计划近期申报新三板挂牌。除了金融机构逾期贷款等的不良资产经营业务，福特还将经营范围延伸至不良资产管理输出业务，尤其是对困难企业的重整重组业务，以期进一步实现社会和经济效益双丰收，目标是成长为全国性不良资产经营单位。
“就小微金改而言，主体应是金融机构，只有他们的健康、有序发展，才能实现对小微企业的有力支持，而不良资产行业可以为金融机构提供供给侧服务。”陈永亮提出，金融机构与民营资产管理公司合作，可以提高资产包的议价能力和处置效果，后者可以获得融资支持，由此形成双赢。在实际操作上，地方政府要给予一定的政策支持、税收优惠和司法协助。
专家认为，由于不良资产行业的风险特性，不良资产管理业务将更加注重资产管理公司的处置经验与能力，以及过往在金融及投资领域的资源与优势。未来行业竞争的话语权将集中在团队经验丰富、专业能力过硬、善于与产业资本对接的主动管理型资产管理公司。
网友评论