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白银成最牛避险资产 如何把握白银牛市行情
昨日金银市场再次迎来大幅涨势，当然这集中在亚盘，英国退欧公投之后市场避险资金大量涌入大宗商品，贵金属黄金白银尤为突出，白银暴涨7%至21.23美元/盎司，随后回吐部分涨幅。
近日白银价格涨幅连续大幅跑赢黄金，着实出乎多数期货投资机构的意料。
上述欧洲对冲基金经理说，在英国公投脱欧伊始，黄金的受欢迎程度远超过白银，尤其是6月24日公投当天，全球资本纷纷涌向日元、美元、瑞郎与黄金等传统避险货币。
数据显示，当天金价涨幅一度超过7%，白银涨幅仅3%。
究其原因，多数对冲基金根本没有将白银视为避险资产，因而选择将大量资本投向黄金。
然而在数日后，剧情突然反转。
随着金价持续冲高回落，白银突然成为全球避险资本的新宠儿。
“从上周四起，大量从黄金撤离的避险资本纷纷涌向白银，有些对冲基金的单笔白银买单就达到3000万-4000万美元。”上述对冲基金经理透露，起初他认为，白银之所以能获得避险资本青睐，主要是受益于两个因素：一是此前黄金价格涨幅较高，令白银存在一定的补涨需求;二是白银有很多工业用途，此前金属价格上涨也会带动其价格补涨。
“但从近日白银如此大的涨幅观察，驱动白银上涨的因素远远不止这些，现在白银不但是避险资本的宠儿，也是投机资本押注全球央行启动新一轮货币宽松政策的筹码。”上述对冲基金经理直言。
相比金价在1400美元上方有很强的阻力(主要是黄金开采商可能重启黄金开采与加大套期保值力度)，白银并没有如此多的掣肘，何况白银价格远低于黄金，令全球资本能以更低成本豪赌英国脱欧引发的一系列新量化宽松政策。
美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新周度报告显示，截至6月28日当周，COMEX白银投机净多头头寸增加2901手，至78057手，持续刷新历史最高水平。
“无论是美联储暂缓加息步伐，还是英国欧洲央行酝酿近期降息，都会令白银拥有更多上涨动能。这恰恰是投机资本最愿看到的局面。”该对冲基金经理认为。
但令他颇为惊讶的是，全球资本似乎对此早有布局，早在今年6月初，白银ETF持仓规模就已触及历史新高。
“显然，这不仅仅是针对英国脱欧。英国脱欧很可能是他们整个白银套利策略其中的一个步骤而已。”他透露。
本周关注的重点仍是美联储6月货币政策会议的会议纪要和美国6月份非农就业报告，过去几年，每一次金价大涨之后都受到美联储加息预期的打压。目前美联储年内加息预期已经有英国脱欧公投当日最低的零回升至13.5%，而降息概率也已经由20%下降至1.8%。如果美国经济状况有利于美联储加息，或将再次成为金价银价上涨的拦路虎。
今日银价从周线看白银不仅已经二次站稳了中期线新高，并且开启了一个向上的周期，并且还成功将过去混乱的指标理顺，月线也已经出现了站稳突破，但是在这种情况下，今天银价我们依然不轻易做空白银，看起来涨了很多，因为很多因素的刺激是不确定性，未来涨幅过大带来的修正可能也是存在的，在这个之前还是要耐心的。
编辑：www.hnflcm.com
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