蚌埠！库存染料回收“快捷变现”

　　周一，A股延续量价齐升格局。沪指在煤炭、有色等资源股、食品饮料和家电等消费板块轮番拉升下震荡上行， 早上开盘延续周五的沪强深弱格局，沪指高开上行，创业板指低开低走，后在互联网金融和创业板权重板块的带动下，创业板指数强势翻红。至收盘两市双双翻红，成交量较前一交易日缩小。

　　?银行板块持续走高。截至发稿??，张家港行、江阴银行一字涨停，无锡银行、常熟银行、吴江银行等次新银行股亦有大涨表现。?

　　中国银行业协会统计数据显示，2016年末，商业银行资产托管规模已经超过120万亿元，较2015年末增长了39.03%，托管产品超过15.8万只。2016年托管手续费收入超过510亿元，较2015年增长了13.8%。

　　银行股配置理由：

　　1、净利润增速分化不一。 非次新股中，中信银行、浦发银行归母净利润增速 较前三季度略有下降， 推测主要由于不良加速认定从而加大拨备计提。次新股中，贵阳银行与吴江银行增速略超预期。近期央行上调长端、短端政策利率的 背景是自去年四季度以来市场利率已出现较大提升。

　　2、四季度资产扩张加速。

　　1)四家非次新股银行四季度总资产环比增速均较三季 度明显上行，表明银行或在四季度提前投放储备项目，预计贷款与非标均增速加 快。

　　2)次新股主要受 IPO 后补充资本影响，当季资产规模扩张加快 。

　　3、不良压力有所缓和。

　　1)股份制银行不良率同比均有所上升，其中中信与浦发银行不良率环比分别上升 19、 17BP。我们推测由于年末不良主动加速认定， 不良率有所升高。

　　2)长三角地区农商行及城商行中，除无锡银行与吴江银行外不良率环比均有所下降。

　　本周主题推荐如下

　　染料价格大幅上调 行业进入涨价周期

　　近日，主流分散染料品种价格上涨3000元至2.6万元/吨，涨幅达13%，为近半年来的首次大幅提价。自今年1月份以来，染料价格处于上升通道，目前染料价格仍处于历史中枢低位。主要原因有：环保趋紧，导致染料企业的有效产能不足；印染企业加大采购力度，使大部分染料企业库存大幅减少。

　　业内人士表示，印染行业逐步进入需求旺季，尤其是3-4月份，产品销售将最为旺盛。春节后下游企业进入补库存周期，染料生产企业和印染企业原料库存均处于低位，染料企业涨价意愿强。我国染料行业集中度较高，寡头竞争格局明显，分散染料前三大企业产能合计占比56%，涨价协同性强。环保收缩产能、行业库存低位、服装需求复苏等因素或使涨价超预期，安诺其（300067）、亚邦股份（603188）等染料企业盈利望爆发。

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